BOT項目投資人招標問題研究
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發(fā)布日期:2011年12月26日
我國的高速公路建設起步于20世紀80年代后期,1988年10月底上海至嘉定高速公路的建成通車,實現(xiàn)了我國大陸高速公路零的突破。根據(jù)交通部統(tǒng)計資料,截至2008年底,全國高速公路通車總里程已達到60300公里,僅2008年全國新增高速公路通車里程就達到6400公里,有6個省區(qū)的高速公路通車里程超過3000公里。盡管如此,我國高速公路建設仍然存在著總量不足,覆蓋范圍需要繼續(xù)擴大以及高速公路網(wǎng)絡尚未形成,規(guī)模效益難以發(fā)揮等方面的問題,在今后很長一段時期內(nèi),仍需進一步加快高速公路建設步伐。
然而,加快高速公路建設面臨政府財政資金不足的矛盾突出。根據(jù)國務院《關于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度》的規(guī)定,各種經(jīng)營性投資項目試行資本金制度,必須落實資本金,其中交通運輸項目資本金比例為35%及以上。受國際經(jīng)濟危機的影響,國家出臺了4萬億經(jīng)濟刺激計劃,各個項目資本金缺口也日益突出,特別是一季度投資規(guī)模擴大之后,投資主體籌集自有資金存在一定困難,成為擴大投資的一個障礙,如何解決項目資本金問題成為各方議論的焦點之一。2009年國務院發(fā)布《關于調整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知》,對固定資產(chǎn)投資項目資本金比例進行適當調整,最低資本金比例調整為25%。目前,我國政府對公路的投資主要有三個來源:一是來源于各級財政投資,即各級政府財政的預算資金;第二個來源是利用交通規(guī)費和由車輛購置費等財政專項資金所形成的公路建設資金,在稅費改革以后將進一步減少;第三是利用國債資金。但據(jù)初步測算,按目前形勢,這三部分資金來源全部加在一起,也不能滿足我國公路建設資金需求。經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和落后的交通基礎設施之間的矛盾,建設資金的巨大需求和資金短缺之間的矛盾日益突出,資金己成為制約我國公路建設事業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。依靠傳統(tǒng)渠道己難以解決工程建設中的資金困難問題,開拓新的資金渠道、增加資金來源己迫在眉捷。
一、BOT融資模式
BOT是英文“Build-Operate-Transfer”的縮寫,它是利用私人資本來承建某些基礎設施項目的一種模式或結構,其基本運作方式是由政府和項目發(fā)起人簽訂特許權授讓協(xié)議,再由項目發(fā)起人組織成立項目公司承擔大型基礎項目的融資、設計、建設、營運和維護的任務,在規(guī)定的特許經(jīng)營期內(nèi),項目公司擁有該項目的所有權并收取費用,用所得收入清償項目債務,彌補經(jīng)營開支并獲得預期的投資回報,在特許經(jīng)營期結束后,再將項目無償移交給政府。
目前,BOT模式已被廣泛地應用在發(fā)達國家和發(fā)展中國家的交通基礎設施建設中,著名的橫貫英法之間的歐洲隧道、澳大利亞的悉尼港口隧道,M4、M5收費公路項目、太平洋高速公路項目,M2西北交通聯(lián)網(wǎng)項目,泰國曼谷機場高速公路以及馬來西亞南北高速公路等都采用BOT融資模式,其中馬來西亞南北高速公路項目因為其合理的政府特許權合約、有力的項目投資者和經(jīng)營者以及良好的風險分擔體系被認為是BOT融資模式的一個成功范例。
我國第一個BOT基礎設施項目是深圳的沙角B電廠,是一個發(fā)電裝機容量700兆瓦的燃煤電廠。該項目是廣東省政府利用BOT模式引進外資建設基礎設施的成功例子。沙角B電廠的承建方是香港合和集團領導的國際財團,其中包括中國發(fā)展投資公司,而建設資金大多由花旗銀行公司組織的商業(yè)銀行辛迪加籌措,廣東省政府機構同意在整個特許權期限內(nèi)以固定價格供應燃煤,并同期購買占設計容量60%的電力。
承建公司一開始就發(fā)揮出高效的管理水平,工程于1984年開工建設,原定建設期34個月,但實際上僅用22個月便完成施工,比原定計劃提前一年,而且建設成果突出,獲得1986年英聯(lián)邦土建大獎。該項目自1987年開始投產(chǎn)發(fā)電以來,運作順利,合同執(zhí)行情況良好。由于項目設施的經(jīng)驗管理水平較高,運作十多年以來,項目盈利情況頗為良好。
二、高速公路BOT項目投資人招標
在高速公路建設領域,我國廣東、四川、河南、上海等地也出現(xiàn)了一批BOT項目。如廣深高速公路、成都至綿陽高速公路、漯周高速公路、上海延安東路隧道復線等。我省也選擇了部分高速公路建設項目采用了BOT融資模式,第一個項目翼候高速公路已于2007年建成通車,目前運營情況良好。
近年來采用BOT方式選擇投資人的項目先后有聞喜東鎮(zhèn)至垣曲蒲掌高速公路、汾陽至邢臺高速公路平遙至榆社段及榆社至和順段、高平至新鄉(xiāng)高速公路高平至陵川段、大同至渾源高速公路,由于種種原因只有一個項目招標成功,為正在建設的有高平至新鄉(xiāng)高速公路高平至陵川段。另外還有陽泉至盂縣高速公路、汾陽至邢臺高速公路汾陽至平遙段通過招商引資選擇了投資人,以BOT方式正在建設中。
三、高速公路BOT項目投資人招標面臨的問題
2007年交通部公布了《經(jīng)營性公路建設項目投資人招標投標管理規(guī)定》(以下簡稱“管理規(guī)定”),規(guī)范了經(jīng)營性公路建設項目投資人招標投標活動。隨后我省相繼展開了幾個項目的投資人招標。我們作為招標代理機構,有幸代理了我省高速公路BOT項目的投資人招標,通過近三年來的招標實踐,認為決定招標能否成功主要有以下幾方面的因素:
1、招標項目的選擇
《管理規(guī)定》第七條規(guī)定:需要進行投資人招標的經(jīng)營性公路建設項目應當符合《收費公路管理條例》第十八條規(guī)定的技術等級和規(guī)模;《收費公路管理條例》第十八條規(guī)定:建設收費公路,應當符合下列技術等級和規(guī)模:高速公路連續(xù)里程30公里以上。
目前立項和開工建設的高速公路項目大部分為30公里以上。但選擇哪個項目以BOT方式招標時,首先應考慮項目應具有相當?shù)念A期經(jīng)濟效益,對投資人要有誘惑力;其次,項目的規(guī)模應適中,不宜過大,否則具有投融資能力的單位過少或沒有;第三,項目的銜接段應已建成或與該項目同期建設,以實現(xiàn)早開工、早建設、早收益;第四,項目的前期工作已基本完成,具備開工建設的條件;第五,同時符合國家、省及地方公路路網(wǎng)布局和規(guī)劃。
2、配套文件的完善
《管理規(guī)定》雖然已經(jīng)頒布實施,交通部也對該辦法進行了必要的解釋和宣貫,但相應的配套文件仍沒有完善。如第十四條規(guī)定:招標人應當參照國務院交通主管部門制定的經(jīng)營性公路建設項目投資人招標資格預審文件范本編制資格預審文件,并結合項目特點和需要確定資格審查標準;第十五條規(guī)定:招標人應當參照國務院交通主管部門制定的經(jīng)營性公路建設項目投資人招標文件范本,并結合項目特點和需要編制招標文件。
第三十五條規(guī)定:招標人與項目法人應當在完成項目核準手續(xù)后簽訂項目特許權協(xié)議。特許權協(xié)議應當參照國務院交通主管部門制定的特許權協(xié)議示范文本并結合項目的特點和需要制定。其中的相關文件范本及示范文件均未頒布。
3、投資人的資格
《管理規(guī)定》第十九條規(guī)定:投標人應當具備以下基本條件:(一)注冊資本一億元人民幣以上,總資產(chǎn)六億元人民幣以上,凈資產(chǎn)二億五千萬元人民幣以上;(二)最近連續(xù)三年每年均為盈利,且年度財務報告應當經(jīng)具有法定資格的中介機構審計;(三)具有不低于項目估算的投融資能力,其中凈資產(chǎn)不低于項目估算投資的百分之三十五;(四)商業(yè)信譽良好,無重大違法行為。招標人可以根據(jù)招標項目的實際情況,提高對投標人的條件要求。
在招標實踐中我們體會到,其中第(二)、(三)條規(guī)定在投標人資格審查過程中存在以下因素決定招標結果:首先是有的企業(yè)成立不足三年,不能按要求提供三年的審計報表,主要是部分資源開發(fā)型企業(yè)和重新整合成立的新企業(yè),此類企業(yè)有經(jīng)濟實力,但資格不滿足要求;其次是凈資產(chǎn)不低于項目估算投資的35%,凈資產(chǎn)只能從年度財務報表中體現(xiàn),報表的真?zhèn)涡詿o法鑒定;第三是高速公路建設項目投資額大,凈資產(chǎn)的要求一般均在十幾億到二十億之間,凈資產(chǎn)滿足如此額度的單位少之甚少。
4、投標文件質量
我國雖然已經(jīng)進行了很多項目的投資人招標,但畢竟投資人招標市場與建設工程及設備采購等市場不同,尚處于發(fā)育階段,投標人編制投標文件的水平參差不齊,對招標文件的閱讀和理解能力也有一定偏差。對于招標文件中規(guī)定的授權書公證、簽署和蓋章等基本規(guī)定均不能夠響應;另外,項目融資方案、建設運營方案不完善,均因不能夠通過初步審查而導致招標流標。
四、項目建設、運營期面臨的問題
1、BOT與施工總承包
根據(jù)《招標投標法》規(guī)定,高速公路作為社會公益性項目必須進行公開招標。交通部《公路工程施工招標資格預審辦法》規(guī)定凡投資參股招標項目或承擔招標項目代建工作的法人單位不得申請該項目的資格預審。在BOT項目建設過程中,具備公路施工總承包資質的投資人自行施工一直以來沒有法律支持。投資人自行施工從一定程序上能夠節(jié)約建設資金,保障工程質量,但也存在因業(yè)主與承包人具有參股關系而缺少監(jiān)督管理的問題。
2、建設期間的協(xié)調能力
高速公路建設項目涉及項目核準、土地、林業(yè)、礦產(chǎn)、環(huán)境、文物、水利、農(nóng)業(yè)等部門,在辦理施工許可前應完成用地預審報告、環(huán)境影響評價報告、水土保持評估報告、行洪論證(評估)報告、地質災害危險性評價報告、地震安全性評價報告、壓覆重要礦床評估報告、文物勘察報告及使用林地可行性研究報告。此處,項目前期還必須就路線走向、方案,協(xié)調地方政府、國土、規(guī)劃及沿線村鎮(zhèn)的關系,處理好路線跨越的公路、鐵路、水利、航道、林業(yè)、供水、供氣、供電、通訊等管線部門的關系。政府投資的建設項目由交通主管部門辦法相關手續(xù),而作為企業(yè)投資的建設項目則由項目公司自行辦理相關手續(xù),相對而言難度較大。
3、BOT項目的運營和移交
對BOT項目營運和產(chǎn)權轉移過程的監(jiān)督,在規(guī)定運營期限屆滿時,BOT項目的產(chǎn)權將移交給政府,對于這個確定的結局,投資人可能在工程運營的后期過度地使用資源,造成屆滿移交時某些資源(如機器設備、技術條件)的不可再利用性,同時,這些項目在運行過程中可能造成對周圍環(huán)境的影響或對自然資源一定程度的破壞,如果政府對此監(jiān)管不利,有可能造成移交后某些設施無法正常運行或使用,然而由于政府無法直接控制工程的運作方式和過程以及某些技術方面認識的差異,對項目營運的監(jiān)督、項目轉移驗收將有一定的難度,在產(chǎn)權轉移之后,設施的運營將面臨一系列的調整,主要反映在管理方式、產(chǎn)品價格或服務價格的調整,技術的再認識,外部關系的變動,尤為重要的是要充分考慮在公有化后保證設施的同效率運作。
五、結語
從上面論述可以看出,我國采用招標方式選擇高速公路BOT項目的投資人尚面臨很多亟待解決的問題,這些問題能否合理解決,將直接關系到高速公路BOT項目投資人招標的成敗。政府主管部門選擇適當規(guī)模的高速公路建設項目,通過引導和建立規(guī)范化的投資人招投標市場,最終選擇到合適的投資人,從而解決加快高速公路建設與政府財政資金不足的矛盾。(作者:任志偉 楊耀榮 均系山西路華通工程咨詢有限公司)
來源:中國建設工程招標網(wǎng)
然而,加快高速公路建設面臨政府財政資金不足的矛盾突出。根據(jù)國務院《關于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度》的規(guī)定,各種經(jīng)營性投資項目試行資本金制度,必須落實資本金,其中交通運輸項目資本金比例為35%及以上。受國際經(jīng)濟危機的影響,國家出臺了4萬億經(jīng)濟刺激計劃,各個項目資本金缺口也日益突出,特別是一季度投資規(guī)模擴大之后,投資主體籌集自有資金存在一定困難,成為擴大投資的一個障礙,如何解決項目資本金問題成為各方議論的焦點之一。2009年國務院發(fā)布《關于調整固定資產(chǎn)投資項目資本金比例的通知》,對固定資產(chǎn)投資項目資本金比例進行適當調整,最低資本金比例調整為25%。目前,我國政府對公路的投資主要有三個來源:一是來源于各級財政投資,即各級政府財政的預算資金;第二個來源是利用交通規(guī)費和由車輛購置費等財政專項資金所形成的公路建設資金,在稅費改革以后將進一步減少;第三是利用國債資金。但據(jù)初步測算,按目前形勢,這三部分資金來源全部加在一起,也不能滿足我國公路建設資金需求。經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展和落后的交通基礎設施之間的矛盾,建設資金的巨大需求和資金短缺之間的矛盾日益突出,資金己成為制約我國公路建設事業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。依靠傳統(tǒng)渠道己難以解決工程建設中的資金困難問題,開拓新的資金渠道、增加資金來源己迫在眉捷。
一、BOT融資模式
BOT是英文“Build-Operate-Transfer”的縮寫,它是利用私人資本來承建某些基礎設施項目的一種模式或結構,其基本運作方式是由政府和項目發(fā)起人簽訂特許權授讓協(xié)議,再由項目發(fā)起人組織成立項目公司承擔大型基礎項目的融資、設計、建設、營運和維護的任務,在規(guī)定的特許經(jīng)營期內(nèi),項目公司擁有該項目的所有權并收取費用,用所得收入清償項目債務,彌補經(jīng)營開支并獲得預期的投資回報,在特許經(jīng)營期結束后,再將項目無償移交給政府。
目前,BOT模式已被廣泛地應用在發(fā)達國家和發(fā)展中國家的交通基礎設施建設中,著名的橫貫英法之間的歐洲隧道、澳大利亞的悉尼港口隧道,M4、M5收費公路項目、太平洋高速公路項目,M2西北交通聯(lián)網(wǎng)項目,泰國曼谷機場高速公路以及馬來西亞南北高速公路等都采用BOT融資模式,其中馬來西亞南北高速公路項目因為其合理的政府特許權合約、有力的項目投資者和經(jīng)營者以及良好的風險分擔體系被認為是BOT融資模式的一個成功范例。
我國第一個BOT基礎設施項目是深圳的沙角B電廠,是一個發(fā)電裝機容量700兆瓦的燃煤電廠。該項目是廣東省政府利用BOT模式引進外資建設基礎設施的成功例子。沙角B電廠的承建方是香港合和集團領導的國際財團,其中包括中國發(fā)展投資公司,而建設資金大多由花旗銀行公司組織的商業(yè)銀行辛迪加籌措,廣東省政府機構同意在整個特許權期限內(nèi)以固定價格供應燃煤,并同期購買占設計容量60%的電力。
承建公司一開始就發(fā)揮出高效的管理水平,工程于1984年開工建設,原定建設期34個月,但實際上僅用22個月便完成施工,比原定計劃提前一年,而且建設成果突出,獲得1986年英聯(lián)邦土建大獎。該項目自1987年開始投產(chǎn)發(fā)電以來,運作順利,合同執(zhí)行情況良好。由于項目設施的經(jīng)驗管理水平較高,運作十多年以來,項目盈利情況頗為良好。
二、高速公路BOT項目投資人招標
在高速公路建設領域,我國廣東、四川、河南、上海等地也出現(xiàn)了一批BOT項目。如廣深高速公路、成都至綿陽高速公路、漯周高速公路、上海延安東路隧道復線等。我省也選擇了部分高速公路建設項目采用了BOT融資模式,第一個項目翼候高速公路已于2007年建成通車,目前運營情況良好。
近年來采用BOT方式選擇投資人的項目先后有聞喜東鎮(zhèn)至垣曲蒲掌高速公路、汾陽至邢臺高速公路平遙至榆社段及榆社至和順段、高平至新鄉(xiāng)高速公路高平至陵川段、大同至渾源高速公路,由于種種原因只有一個項目招標成功,為正在建設的有高平至新鄉(xiāng)高速公路高平至陵川段。另外還有陽泉至盂縣高速公路、汾陽至邢臺高速公路汾陽至平遙段通過招商引資選擇了投資人,以BOT方式正在建設中。
三、高速公路BOT項目投資人招標面臨的問題
2007年交通部公布了《經(jīng)營性公路建設項目投資人招標投標管理規(guī)定》(以下簡稱“管理規(guī)定”),規(guī)范了經(jīng)營性公路建設項目投資人招標投標活動。隨后我省相繼展開了幾個項目的投資人招標。我們作為招標代理機構,有幸代理了我省高速公路BOT項目的投資人招標,通過近三年來的招標實踐,認為決定招標能否成功主要有以下幾方面的因素:
1、招標項目的選擇
《管理規(guī)定》第七條規(guī)定:需要進行投資人招標的經(jīng)營性公路建設項目應當符合《收費公路管理條例》第十八條規(guī)定的技術等級和規(guī)模;《收費公路管理條例》第十八條規(guī)定:建設收費公路,應當符合下列技術等級和規(guī)模:高速公路連續(xù)里程30公里以上。
目前立項和開工建設的高速公路項目大部分為30公里以上。但選擇哪個項目以BOT方式招標時,首先應考慮項目應具有相當?shù)念A期經(jīng)濟效益,對投資人要有誘惑力;其次,項目的規(guī)模應適中,不宜過大,否則具有投融資能力的單位過少或沒有;第三,項目的銜接段應已建成或與該項目同期建設,以實現(xiàn)早開工、早建設、早收益;第四,項目的前期工作已基本完成,具備開工建設的條件;第五,同時符合國家、省及地方公路路網(wǎng)布局和規(guī)劃。
2、配套文件的完善
《管理規(guī)定》雖然已經(jīng)頒布實施,交通部也對該辦法進行了必要的解釋和宣貫,但相應的配套文件仍沒有完善。如第十四條規(guī)定:招標人應當參照國務院交通主管部門制定的經(jīng)營性公路建設項目投資人招標資格預審文件范本編制資格預審文件,并結合項目特點和需要確定資格審查標準;第十五條規(guī)定:招標人應當參照國務院交通主管部門制定的經(jīng)營性公路建設項目投資人招標文件范本,并結合項目特點和需要編制招標文件。
第三十五條規(guī)定:招標人與項目法人應當在完成項目核準手續(xù)后簽訂項目特許權協(xié)議。特許權協(xié)議應當參照國務院交通主管部門制定的特許權協(xié)議示范文本并結合項目的特點和需要制定。其中的相關文件范本及示范文件均未頒布。
3、投資人的資格
《管理規(guī)定》第十九條規(guī)定:投標人應當具備以下基本條件:(一)注冊資本一億元人民幣以上,總資產(chǎn)六億元人民幣以上,凈資產(chǎn)二億五千萬元人民幣以上;(二)最近連續(xù)三年每年均為盈利,且年度財務報告應當經(jīng)具有法定資格的中介機構審計;(三)具有不低于項目估算的投融資能力,其中凈資產(chǎn)不低于項目估算投資的百分之三十五;(四)商業(yè)信譽良好,無重大違法行為。招標人可以根據(jù)招標項目的實際情況,提高對投標人的條件要求。
在招標實踐中我們體會到,其中第(二)、(三)條規(guī)定在投標人資格審查過程中存在以下因素決定招標結果:首先是有的企業(yè)成立不足三年,不能按要求提供三年的審計報表,主要是部分資源開發(fā)型企業(yè)和重新整合成立的新企業(yè),此類企業(yè)有經(jīng)濟實力,但資格不滿足要求;其次是凈資產(chǎn)不低于項目估算投資的35%,凈資產(chǎn)只能從年度財務報表中體現(xiàn),報表的真?zhèn)涡詿o法鑒定;第三是高速公路建設項目投資額大,凈資產(chǎn)的要求一般均在十幾億到二十億之間,凈資產(chǎn)滿足如此額度的單位少之甚少。
4、投標文件質量
我國雖然已經(jīng)進行了很多項目的投資人招標,但畢竟投資人招標市場與建設工程及設備采購等市場不同,尚處于發(fā)育階段,投標人編制投標文件的水平參差不齊,對招標文件的閱讀和理解能力也有一定偏差。對于招標文件中規(guī)定的授權書公證、簽署和蓋章等基本規(guī)定均不能夠響應;另外,項目融資方案、建設運營方案不完善,均因不能夠通過初步審查而導致招標流標。
四、項目建設、運營期面臨的問題
1、BOT與施工總承包
根據(jù)《招標投標法》規(guī)定,高速公路作為社會公益性項目必須進行公開招標。交通部《公路工程施工招標資格預審辦法》規(guī)定凡投資參股招標項目或承擔招標項目代建工作的法人單位不得申請該項目的資格預審。在BOT項目建設過程中,具備公路施工總承包資質的投資人自行施工一直以來沒有法律支持。投資人自行施工從一定程序上能夠節(jié)約建設資金,保障工程質量,但也存在因業(yè)主與承包人具有參股關系而缺少監(jiān)督管理的問題。
2、建設期間的協(xié)調能力
高速公路建設項目涉及項目核準、土地、林業(yè)、礦產(chǎn)、環(huán)境、文物、水利、農(nóng)業(yè)等部門,在辦理施工許可前應完成用地預審報告、環(huán)境影響評價報告、水土保持評估報告、行洪論證(評估)報告、地質災害危險性評價報告、地震安全性評價報告、壓覆重要礦床評估報告、文物勘察報告及使用林地可行性研究報告。此處,項目前期還必須就路線走向、方案,協(xié)調地方政府、國土、規(guī)劃及沿線村鎮(zhèn)的關系,處理好路線跨越的公路、鐵路、水利、航道、林業(yè)、供水、供氣、供電、通訊等管線部門的關系。政府投資的建設項目由交通主管部門辦法相關手續(xù),而作為企業(yè)投資的建設項目則由項目公司自行辦理相關手續(xù),相對而言難度較大。
3、BOT項目的運營和移交
對BOT項目營運和產(chǎn)權轉移過程的監(jiān)督,在規(guī)定運營期限屆滿時,BOT項目的產(chǎn)權將移交給政府,對于這個確定的結局,投資人可能在工程運營的后期過度地使用資源,造成屆滿移交時某些資源(如機器設備、技術條件)的不可再利用性,同時,這些項目在運行過程中可能造成對周圍環(huán)境的影響或對自然資源一定程度的破壞,如果政府對此監(jiān)管不利,有可能造成移交后某些設施無法正常運行或使用,然而由于政府無法直接控制工程的運作方式和過程以及某些技術方面認識的差異,對項目營運的監(jiān)督、項目轉移驗收將有一定的難度,在產(chǎn)權轉移之后,設施的運營將面臨一系列的調整,主要反映在管理方式、產(chǎn)品價格或服務價格的調整,技術的再認識,外部關系的變動,尤為重要的是要充分考慮在公有化后保證設施的同效率運作。
五、結語
從上面論述可以看出,我國采用招標方式選擇高速公路BOT項目的投資人尚面臨很多亟待解決的問題,這些問題能否合理解決,將直接關系到高速公路BOT項目投資人招標的成敗。政府主管部門選擇適當規(guī)模的高速公路建設項目,通過引導和建立規(guī)范化的投資人招投標市場,最終選擇到合適的投資人,從而解決加快高速公路建設與政府財政資金不足的矛盾。(作者:任志偉 楊耀榮 均系山西路華通工程咨詢有限公司)
來源:中國建設工程招標網(wǎng)