準(zhǔn)備金率再度上調(diào) 股市資金面臨考驗(yàn)
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發(fā)布日期：2010年05月04日
項(xiàng)目名稱：
準(zhǔn)備金率再度上調(diào) 股市資金面臨考驗(yàn)
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所屬地區(qū)：-
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所屬行業(yè)：-
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截止時(shí)間：2011-09-10
中國(guó)人民銀行2日晚間宣布，自2010年5月10日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行暫不上調(diào)。這是央行今年以來(lái)第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，按照目前國(guó)內(nèi)存款類金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有的人民幣存款準(zhǔn)備金率為16.5%計(jì)算，5月10日上調(diào)之后，國(guó)內(nèi)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率將增長(zhǎng)到17%，與歷史最高點(diǎn)17.5%僅相差0.5個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，A股市場(chǎng)將面臨較大的調(diào)整壓力。
國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，存準(zhǔn)率再度調(diào)高對(duì)于股市是利空，而且比直接加息所造成的負(fù)面沖擊更大。
“如果說，之前市場(chǎng)都在靜候加息這只靴子落地的話，那么央行這次上調(diào)存準(zhǔn)率的動(dòng)作，就好比先扔了一只襪子?！苯饚r石表示，市場(chǎng)絕不會(huì)因?yàn)橐姷搅诉@只“襪子”，就打消了扔“靴子”的預(yù)期，認(rèn)為上調(diào)存準(zhǔn)率后就不會(huì)加息、股市利空已經(jīng)出盡的想法顯然過于樂觀。
與直接加息相比，上調(diào)存準(zhǔn)率的動(dòng)作“溫柔”一些，但所釋放出來(lái)的緊縮信號(hào)并無(wú)二致。金巖石認(rèn)為，這是央行針對(duì)一季度鐵路、公路、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)性過熱所作出的及時(shí)反應(yīng)，也是針對(duì)樓市調(diào)控的宏觀政策配套?！爱?dāng)前形勢(shì)下，我判斷樓市與股市資金不會(huì)形成蹺蹺板效應(yīng)，樓市投機(jī)資金大舉撤出、流入股市炒作的可能性不大；因投資者普遍擔(dān)憂后續(xù)還有進(jìn)一步的緊縮政策出臺(tái)，A股市場(chǎng)將繼續(xù)下跌尋底。”
國(guó)泰君安證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率將對(duì)資本市場(chǎng)形成一定壓制。今年以來(lái)，小盤題材股高股價(jià)、高估值，大盤藍(lán)籌股低股價(jià)、低估值的特點(diǎn)分外明顯。“存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)表明了央行堅(jiān)決治理貨幣瘋狂擴(kuò)張的決心?！崩钛咐妆硎?，這對(duì)股市將形成一定壓力。大盤藍(lán)籌股由于前期調(diào)整比較充分，估值壓力相對(duì)較小；而小盤題材股則可能面臨較大的調(diào)整壓力。
李迅雷指出，從1季度以來(lái)的政策執(zhí)行情況來(lái)看，央行運(yùn)用數(shù)量型的手段持續(xù)收緊，包括4個(gè)月之內(nèi)連續(xù)三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。在公開市場(chǎng)上則進(jìn)行了更大力度的資金回籠，央行3月份凈回籠資金6020億元，4月份凈回籠資金4370億元，三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率也可鎖定8500億元，商業(yè)銀行投放信貸的能力無(wú)疑受到一定遏制。
從統(tǒng)計(jì)來(lái)看，2008年至今央行11次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。宣布決定后的首個(gè)交易日，上證綜指出現(xiàn)9次下跌、2次上漲。
來(lái)源：上海證券報(bào)
國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，存準(zhǔn)率再度調(diào)高對(duì)于股市是利空，而且比直接加息所造成的負(fù)面沖擊更大。
“如果說，之前市場(chǎng)都在靜候加息這只靴子落地的話，那么央行這次上調(diào)存準(zhǔn)率的動(dòng)作，就好比先扔了一只襪子?！苯饚r石表示，市場(chǎng)絕不會(huì)因?yàn)橐姷搅诉@只“襪子”，就打消了扔“靴子”的預(yù)期，認(rèn)為上調(diào)存準(zhǔn)率后就不會(huì)加息、股市利空已經(jīng)出盡的想法顯然過于樂觀。
與直接加息相比，上調(diào)存準(zhǔn)率的動(dòng)作“溫柔”一些，但所釋放出來(lái)的緊縮信號(hào)并無(wú)二致。金巖石認(rèn)為，這是央行針對(duì)一季度鐵路、公路、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，固定資產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)性過熱所作出的及時(shí)反應(yīng)，也是針對(duì)樓市調(diào)控的宏觀政策配套?！爱?dāng)前形勢(shì)下，我判斷樓市與股市資金不會(huì)形成蹺蹺板效應(yīng)，樓市投機(jī)資金大舉撤出、流入股市炒作的可能性不大；因投資者普遍擔(dān)憂后續(xù)還有進(jìn)一步的緊縮政策出臺(tái)，A股市場(chǎng)將繼續(xù)下跌尋底。”
國(guó)泰君安證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷認(rèn)為，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率將對(duì)資本市場(chǎng)形成一定壓制。今年以來(lái)，小盤題材股高股價(jià)、高估值，大盤藍(lán)籌股低股價(jià)、低估值的特點(diǎn)分外明顯。“存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)表明了央行堅(jiān)決治理貨幣瘋狂擴(kuò)張的決心?！崩钛咐妆硎?，這對(duì)股市將形成一定壓力。大盤藍(lán)籌股由于前期調(diào)整比較充分，估值壓力相對(duì)較小；而小盤題材股則可能面臨較大的調(diào)整壓力。
李迅雷指出，從1季度以來(lái)的政策執(zhí)行情況來(lái)看，央行運(yùn)用數(shù)量型的手段持續(xù)收緊，包括4個(gè)月之內(nèi)連續(xù)三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。在公開市場(chǎng)上則進(jìn)行了更大力度的資金回籠，央行3月份凈回籠資金6020億元，4月份凈回籠資金4370億元，三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率也可鎖定8500億元，商業(yè)銀行投放信貸的能力無(wú)疑受到一定遏制。
從統(tǒng)計(jì)來(lái)看，2008年至今央行11次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。宣布決定后的首個(gè)交易日，上證綜指出現(xiàn)9次下跌、2次上漲。
來(lái)源：上海證券報(bào)
