熱點聚焦：5月份CPI創(chuàng)34個月以來新高
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發(fā)布日期：2011年06月15日
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熱點聚焦：5月份CPI創(chuàng)34個月以來新高
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截止時間：2011-09-10
國家統(tǒng)計局6月14日公布最新宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，5月份CPI同比上漲5.5%，環(huán)比上漲0.1%，創(chuàng)下34個月以來新高；PPI同比上漲6.8%，漲幅與4月份持平。
在數(shù)據(jù)披露僅僅5個小時后，央行決定從6月20日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行今年第6次上調(diào)存款準備金率，也是去年以來的第12次上調(diào)，這將使大型金融機構(gòu)存款準備金率達到21.5%的歷史高位。面對日益高漲的通脹壓力，央行此次調(diào)準表明，為抑制CPI上漲、維持物價穩(wěn)定，將繼續(xù)保持緊縮的貨幣政策。
急速上升的通脹勢頭得到遏制
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份CPI食品價格上漲11.7%，非食品價格上漲2.9%，消費品價格上漲6.2%，服務(wù)項目價格上漲3.9%。從環(huán)比看，5月份居民消費價格比4月份環(huán)比上漲0.1%。其中，食品價格下降0.3%，非食品價格上漲0.2%，消費品價格上漲0.1%，服務(wù)項目價格上漲0.1%。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，5月份CPI盡管同比增幅創(chuàng)新高，但也有積極的變化。PPI漲幅與4月份持平，環(huán)比回落了0.2個百分點，表明前期過快上漲得到遏制。在國際輸入性壓力大、并且遭遇罕見自然災(zāi)害和強烈通脹預(yù)期下，這一數(shù)據(jù)應(yīng)該是不容易的。
中國社科院經(jīng)濟研究所宏觀經(jīng)濟研究室主任張曉晶也認為，5月份的CPI數(shù)據(jù)說明中國宏觀調(diào)控措施正在發(fā)揮預(yù)期效果，急劇上升的通脹勢頭得到遏制。但另一方面，居高不下的PPI也意味著，未來向終端傳遞的物價上行壓力仍較大。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)同時顯示，5月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.3%，4月份的數(shù)據(jù)為13.4%。而此前公布的5月份PMI為52%，較4月份下滑了0.9個百分點，已連續(xù)兩個月出現(xiàn)回落，一系列的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明中國經(jīng)濟正在溫和放緩。
對此，盛來運表示，經(jīng)濟增速適當(dāng)放緩，對我國調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、控制物價過快上漲，都會產(chǎn)生一定的積極影響。但是，中國工業(yè)實體經(jīng)濟仍保持平穩(wěn)增長狀態(tài)，城市化、結(jié)構(gòu)升級等消費增長的基本支撐力量沒有變化，而一直較快的投資增速更是為經(jīng)濟增長提供了較強的支撐。
食品價格推動物價上漲
“5月份CPI高企，既有食品價格的影響，也有非食品價格的作用。”統(tǒng)計局發(fā)言人盛來運表示，主要是生豬和鮮蛋漲幅比較大，5月份生豬同比價格上漲了40.4%，對CPI的貢獻將近20%。
交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平(微博專欄)也認為，目前CPI的升高主要是食品價格推動的，由于禽蛋、豬肉價格都在上漲，因此6月CPI可能出現(xiàn)一個新的高點。
同時，從資本市場的角度看，過快的經(jīng)濟增長帶來了較大的通脹壓力。張曉晶認為，過去兩年里發(fā)的貨幣過多，社會融資量也很大，目前資金流動性過大，正在釋放對CPI的影響；其次，成本推動價格上漲，過去很多要素價格，包括勞動力價格、土地價格、資源能源等價格都偏低，近期要素價格上漲帶來了成本推動壓力；加之有翹尾因素的推動，都促使了5月CPI再創(chuàng)新高。
但張曉晶強調(diào)，就5月而言，國際大宗商品價格上漲的壓力尚不算大。在此之前，正是因為我們已經(jīng)實行了一段時間的從緊貨幣政策，并不斷推出控制物價的政策，5月的CPI才上漲5.5%，否則可能會更高。
對此，中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春也認為，貨幣因素是導(dǎo)致通脹的源頭，表面上看CPI越調(diào)越漲，但是如果不對貨幣供應(yīng)進行調(diào)控，很可能出現(xiàn)“不調(diào)更漲”的局面。
6月份CPI還會創(chuàng)出新高
5月份CPI再創(chuàng)新高，加劇了市場對今后貨幣政策趨緊的預(yù)期。而央行僅在經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布5個小時之后，就對此作出了迅速的反應(yīng)。與市場此前普遍預(yù)期央行會在端午節(jié)期間“雙率齊發(fā)”相比，央行此次只動用了提準的溫和手段。
對此，清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授李稻葵(微博專欄)表示，5月數(shù)據(jù)表明通脹壓力仍然較大，央行應(yīng)考慮調(diào)整存款利率。由于流動性有所收緊，貸款利率上浮較大，經(jīng)濟增速放緩，應(yīng)考慮提高存款利率，調(diào)節(jié)通脹預(yù)期，防止負利率對物價的二輪打擊。
張曉晶也贊成明確加息，他表示從緊的貨幣政策不會使經(jīng)濟硬著陸，適度加息市場還是可以承受的。更準確地說，還不至于引起經(jīng)濟過度下滑。他表示，在官方利率沒有明確提高的情況下，可能會導(dǎo)致黑市利率畸高，由小企業(yè)來承擔(dān)這個成本，會給CPI帶來更大的壓力，也不利于中小企業(yè)采取理性的投資方向。
對于CPI今后的走勢，中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍(微博專欄)表示，預(yù)計未來幾個月CPI還將繼續(xù)走高，首先糧食等食品價格還將延續(xù)上升的勢頭；其次，中國的成本價格呈上升勢頭，這個短期是不會改變的；同時，全球大宗商品價格和資產(chǎn)價格在上升，導(dǎo)致輸入性通脹嚴峻。這三個因素，決定了未來CPI仍將上升。
連平預(yù)計，6月CPI還可能進一步創(chuàng)出新高，但同時PPI同比增速與上月持平，近期國際大宗商品價格震蕩與國內(nèi)采購價格下調(diào)，可能推動PPI回落，而未來政策調(diào)控力度將減緩、頻率降低。
來源：人民日報海外版
在數(shù)據(jù)披露僅僅5個小時后，央行決定從6月20日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行今年第6次上調(diào)存款準備金率，也是去年以來的第12次上調(diào)，這將使大型金融機構(gòu)存款準備金率達到21.5%的歷史高位。面對日益高漲的通脹壓力，央行此次調(diào)準表明，為抑制CPI上漲、維持物價穩(wěn)定，將繼續(xù)保持緊縮的貨幣政策。
急速上升的通脹勢頭得到遏制
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份CPI食品價格上漲11.7%，非食品價格上漲2.9%，消費品價格上漲6.2%，服務(wù)項目價格上漲3.9%。從環(huán)比看，5月份居民消費價格比4月份環(huán)比上漲0.1%。其中，食品價格下降0.3%，非食品價格上漲0.2%，消費品價格上漲0.1%，服務(wù)項目價格上漲0.1%。
國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，5月份CPI盡管同比增幅創(chuàng)新高，但也有積極的變化。PPI漲幅與4月份持平，環(huán)比回落了0.2個百分點，表明前期過快上漲得到遏制。在國際輸入性壓力大、并且遭遇罕見自然災(zāi)害和強烈通脹預(yù)期下，這一數(shù)據(jù)應(yīng)該是不容易的。
中國社科院經(jīng)濟研究所宏觀經(jīng)濟研究室主任張曉晶也認為，5月份的CPI數(shù)據(jù)說明中國宏觀調(diào)控措施正在發(fā)揮預(yù)期效果，急劇上升的通脹勢頭得到遏制。但另一方面，居高不下的PPI也意味著，未來向終端傳遞的物價上行壓力仍較大。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)同時顯示，5月份全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長13.3%，4月份的數(shù)據(jù)為13.4%。而此前公布的5月份PMI為52%，較4月份下滑了0.9個百分點，已連續(xù)兩個月出現(xiàn)回落，一系列的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明中國經(jīng)濟正在溫和放緩。
對此，盛來運表示，經(jīng)濟增速適當(dāng)放緩，對我國調(diào)整結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、控制物價過快上漲，都會產(chǎn)生一定的積極影響。但是，中國工業(yè)實體經(jīng)濟仍保持平穩(wěn)增長狀態(tài)，城市化、結(jié)構(gòu)升級等消費增長的基本支撐力量沒有變化，而一直較快的投資增速更是為經(jīng)濟增長提供了較強的支撐。
食品價格推動物價上漲
“5月份CPI高企，既有食品價格的影響，也有非食品價格的作用。”統(tǒng)計局發(fā)言人盛來運表示，主要是生豬和鮮蛋漲幅比較大，5月份生豬同比價格上漲了40.4%，對CPI的貢獻將近20%。
交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平(微博專欄)也認為，目前CPI的升高主要是食品價格推動的，由于禽蛋、豬肉價格都在上漲，因此6月CPI可能出現(xiàn)一個新的高點。
同時，從資本市場的角度看，過快的經(jīng)濟增長帶來了較大的通脹壓力。張曉晶認為，過去兩年里發(fā)的貨幣過多，社會融資量也很大，目前資金流動性過大，正在釋放對CPI的影響；其次，成本推動價格上漲，過去很多要素價格，包括勞動力價格、土地價格、資源能源等價格都偏低，近期要素價格上漲帶來了成本推動壓力；加之有翹尾因素的推動，都促使了5月CPI再創(chuàng)新高。
但張曉晶強調(diào)，就5月而言，國際大宗商品價格上漲的壓力尚不算大。在此之前，正是因為我們已經(jīng)實行了一段時間的從緊貨幣政策，并不斷推出控制物價的政策，5月的CPI才上漲5.5%，否則可能會更高。
對此，中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春也認為，貨幣因素是導(dǎo)致通脹的源頭，表面上看CPI越調(diào)越漲，但是如果不對貨幣供應(yīng)進行調(diào)控，很可能出現(xiàn)“不調(diào)更漲”的局面。
6月份CPI還會創(chuàng)出新高
5月份CPI再創(chuàng)新高，加劇了市場對今后貨幣政策趨緊的預(yù)期。而央行僅在經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布5個小時之后，就對此作出了迅速的反應(yīng)。與市場此前普遍預(yù)期央行會在端午節(jié)期間“雙率齊發(fā)”相比，央行此次只動用了提準的溫和手段。
對此，清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授李稻葵(微博專欄)表示，5月數(shù)據(jù)表明通脹壓力仍然較大，央行應(yīng)考慮調(diào)整存款利率。由于流動性有所收緊，貸款利率上浮較大，經(jīng)濟增速放緩，應(yīng)考慮提高存款利率，調(diào)節(jié)通脹預(yù)期，防止負利率對物價的二輪打擊。
張曉晶也贊成明確加息，他表示從緊的貨幣政策不會使經(jīng)濟硬著陸，適度加息市場還是可以承受的。更準確地說，還不至于引起經(jīng)濟過度下滑。他表示，在官方利率沒有明確提高的情況下，可能會導(dǎo)致黑市利率畸高，由小企業(yè)來承擔(dān)這個成本，會給CPI帶來更大的壓力，也不利于中小企業(yè)采取理性的投資方向。
對于CPI今后的走勢，中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長趙錫軍(微博專欄)表示，預(yù)計未來幾個月CPI還將繼續(xù)走高，首先糧食等食品價格還將延續(xù)上升的勢頭；其次，中國的成本價格呈上升勢頭，這個短期是不會改變的；同時，全球大宗商品價格和資產(chǎn)價格在上升，導(dǎo)致輸入性通脹嚴峻。這三個因素，決定了未來CPI仍將上升。
連平預(yù)計，6月CPI還可能進一步創(chuàng)出新高，但同時PPI同比增速與上月持平，近期國際大宗商品價格震蕩與國內(nèi)采購價格下調(diào)，可能推動PPI回落，而未來政策調(diào)控力度將減緩、頻率降低。
來源：人民日報海外版
