三十年河東、三十年河西——這句話用在當下的新能源行業(yè)頗為貼切。
前兩年風光無限的光伏、新能源車股價偃旗息鼓，如今風水輪流轉，特高壓乘著行業(yè)建設熱潮，特別是近期年內第三條特高壓直流輸電工程（寧夏—湖南±800千伏）開工，給產業(yè)鏈上下游的企業(yè)帶來更多的機會，都在積極準備招投標工作。
同時板塊內不斷起舞，數據顯示，截至7月19日收盤，特高壓指數報收4535.71，年內上漲8.80%，同期滬深300下挫0.54%。作為新興的投資風口，新的投資機會也應運而生。
投資或超千億元
特高壓是指電壓等級在交流1000kV及以上、直流±800kV及以上的輸電技術，具有輸送容量大、傳輸距離遠、運行效率高和輸電損耗低等技術優(yōu)勢，是目前世界上最先進的輸電技術，也是新基建的七大產業(yè)方向之一，助力國家“雙碳”目標實現。
一個事實是，我國70%能耗集中在東部沿海地區(qū)，但80%的能源資源集中在中西部地區(qū)，需求和供給的錯配制約著經濟的發(fā)展。把中西部用不完的能源運輸到最需要的東部去，就需要特高壓。
今年2月，金上-湖北±800千伏特高壓直流輸電工程開工；3月，隴東-山東±800千伏特高壓直流輸電工程正式開工；6月，寧夏-湖南線路也開始破土動工。今年過去不到7個月，已經開工3條特高壓直流輸電工程，而2022年全年僅有4條開工。
一位行業(yè)人士告訴《華夏時報》記者，特高壓建設在經歷2022年的放緩后，今年開工節(jié)奏明顯提速，下半年明確已知的還有至少一到兩個項目啟動。國信證券更是預測今年特高壓開工條數有望達到8條。
這在宏觀層面體現得更明顯。根據國網規(guī)劃，2023年預計核準“5直2交”，開工“6直2交”，特高壓直流開工規(guī)模為歷史最高值，特高壓投資有望超過1000億元。
“大家等得太久了”
產業(yè)的蓬勃發(fā)展也帶來了新的投資機會。國家能源局綜合司發(fā)布的《新型電力系統發(fā)展藍皮書(征求意見稿)》，未來將加速發(fā)展特高壓工程和配電網智能化?！笆奈濉币?guī)劃投資將向配網側傾斜，投資占比有望提升至60%以上，特高壓產業(yè)鏈上下游有望高度受益。
中信證券方面指出，建議持續(xù)跟蹤“寧電入湘”“隴東-山東”“哈密-重慶”等特高壓項目的進展情況，預計2023年至2024年，特高壓工程有望迎來新一輪建設高峰期，產業(yè)鏈訂單需求有望隨之保持旺盛。
上述行業(yè)人士表示，上一輪特高壓的投資高峰還是2015—2017年，之后的這些年都比較低迷。產業(yè)上下游的企業(yè)對這一輪空前的投資規(guī)模和項目數量很期待，都在積極準備，多家具備特高壓業(yè)務的上市公司都在積極關注“寧電入湘”項目的招投標工作，“畢竟大家等得太久了”。
特高壓直流輸電用陽極飽和電抗器、電力電容器等產品的供應商賽晶科技（00580.HK）相關負責人告訴《華夏時報》記者，截至目前公司參與了38個500千伏及以上的高壓直流輸電工程，其中800千伏及以上的特高壓直流工程有22個。今年電力電容器中標了“隴東-山東”項目，中標金額達7461.39萬元，其他訂單也在推進和簽訂中。“自高壓直流輸電技術國產自主研發(fā)開始，我們就參與其中，為特高壓‘中國品牌’的打造，提供了多款關鍵性創(chuàng)新產品?！?/p>
市場預期推動板塊上行
興業(yè)證券回顧歷史指出，市場預期推動特高壓板塊上行。2014年5月16日，國家能源局印發(fā)《關于加快推進大氣污染防治行動計劃12條重點輸電通道建設的通知》，其中包括5條特高壓直流工程和4條特高壓交流工程。消息釋出后，市場對特高壓行業(yè)前景抱有信心，認為行業(yè)性機會顯現，可作為2014年重要配置，推動特高壓板塊上行。2015年為核準高峰期，因為大盤暴跌，影響特高壓行情的顯現。2016、2017年為特高壓投運高峰期，市場預期與反饋均高于大盤。
2020年，特高壓成為新基建戰(zhàn)略的重點投向領域，國家電網調高了其投資規(guī)模，核準、投運速度加快。2021下半年，“三交九直”規(guī)劃傳出，進入新一輪的特高壓建設和投資周期，市場預期推動板塊上升。2022年1月，國家能源局正式提出“三交九直”特高壓規(guī)劃項目，達到新的峰值。
據海通證券研報，為了匹配新能源的大比例接入，特高壓建設會是持續(xù)的進程，是電網重點投資方向之一，預計對核心設備企業(yè)的業(yè)績增長形成持續(xù)拉動。
隨著今年以來基建工程項目的頻繁開工和積極推進，特高壓板塊上市公司也迎來了不錯的業(yè)績表現。數據顯示，特高壓概念板塊有35只個股，目前有16只個股公布了今年上半年業(yè)績預告，其中13家歸母凈利潤同比增長。
但同時，興業(yè)證券指出，因為特高壓建設的周期特殊性，相關公司業(yè)績兌現具有延遲反饋的特點。2023年多條特高壓線路將開始招標，2024、2025年產業(yè)鏈企業(yè)有望迎來業(yè)績兌現高峰。（作者： 宋婕 陳鋒）
來源：華夏時報
